Крупнейший сотовый оператор России — МТС вернул доверие инвесторов. Его результаты за III квартал настолько впечатлили рынок, что компания вчера подорожала на $1,4 млрд до рекордных в ее истории $18,8 млрд. Эксперты не сомневаются, что до конца года стоимость МТС достигнет намеченных ее основным владельцем Владимиром Евтушенковым $20 млрд.
Участники рынка с нетерпением ждали вчерашней презентации МТС. Отчетность за III квартал имеет особое значение для МТС, писали в утреннем обзоре аналитики Deutsche UFG, она должна показать, что высокие результаты за II квартал не были случайностью. Ведь им предшествовал провальный период в работе компании. Увлекшись зарубежными приобретениями, она снизила рентабельность, едва не уступила «Вымпелкому» лидерство по числу абонентов и за год увеличила капитализацию всего на 5% против более 50% у главного конкурента. Год назад Евтушенков публично раскритиковал менеджмент МТС, но в марте оператор опубликовал удручающие результаты за IV квартал 2005 г. В итоге МТС подешевела на 9% до $13 млрд.
Евтушенков же уверен, что оператор стоит $20 млрд. Терпение его лопнуло, и в апреле Василия Сидорова на посту президента МТС сменил Леонид Меламед, ранее возглавлявший «Росно». Представляя его, Евтушенков поставил перед ним задачу довести капитализацию МТС до желаемого уровня.
Тогда эксперты сочли это невозможным, но сегодня до намеченной отметки остается чуть более $1 млрд, или около 6%. Опубликованные вчера финансовые результаты МТС за III квартал так понравились рынку, что ее капитализация на NYSE на 20,15 МСК выросла на 8% c $17,4 млрд до $18,8 млрд.
Показатели превзошли самые оптимистичные прогнозы. Выручка МТС превысила консенсус-прогноз аналитиков 11 инвесткомпаний и банков на 5%, OIBDA — на 9%, чистая прибыль — на 24%, а рентабельность OIBDA, самый важный для инвесторов показатель, составила 53,6%, хотя аналитики ожидали не более 52%. Последний раз у МТС маржа была выше в середине 2004 г., вспоминает аналитик «Атона» Надежда Голубева. Лидерство по этому показателю МТС уступила «Вымпелкому» в IV квартале 2005 г. и теперь может его вернуть. «Вымпелком» должен опубликовать свои результаты за III квартал сегодня.
Меламед объясняет успех переходом на новую структуру тарифов и введением с 1 июля принципа «платит звонящий» — поступления от других операторов выросли. Одновременно компания ужесточила финансовую дисциплину, не позволив расходам существенно вырасти. По сравнению со II кварталом они увеличились на 10,7% до $1,1 млрд. В первую очередь остановлен рост расходов на рекламу, говорит Меламед. Принесло плоды и сокращение штатов в связи с замедлением роста числа абонентов в России. С начала года уволено 2500 сотрудников — более 10%, и сейчас в компании работает менее 21 000 человек. Удалось Меламеду снизить и стоимость разного рода закупок, например скрэтч-карт, — это позволило МТС сэкономить $20 млн.
Теперь до капитализации в $20 млрд МТС рукой подать, говорит старший аналитик «Тройки Диалог» Андрей Богданов: он уверен, что эта высота будет взята до конца года. Вероятность этого очень большая, считает Голубева.
Сильные результаты МТС говорят о том, что конкурентная среда в России остается благоприятной, отмечает содиректор аналитического департамента Deutsche UFG Алексей Яковицкий. Оператору удалось использовать введение «платит звонящий» для повышения тарифов, которые за пару лет были чересчур снижены, рассуждает Богданов. И выяснилось, что абонент готов платить больше за мобильную связь, делает вывод Яковицкий. Недаром вчера подорожали еще и бумаги «Вымпелкома» (+ 6,8%). Оставаясь эффективнее МТС, «Вымпелком» сегодня может тоже показать неплохие результаты. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков восьми инвесткомпаний, выручка «Вымпелкома» может вырасти на 44,4% до $1,29 млрд, а OIBDA — на 46,5% до $659 млн, а рентабельность OIBDA — составить 51—52%. Аналитик МДМ-банка Елена Баженова считает рост рентабельности OIBDA заслугой новой команды МТС, а рост выручки объясняет еще и благоприятной конъюнктурой.
Автор: Светлана Витковская
Статья получена: http://adme.ru
Ценовые каналы
Введение
Ценовые каналы подобно Полосам Боллинджера формируют границы выше и ниже ценовых баров и могут использоваться в качестве индикатора изменчивости. Ценовые каналы формируются путем определения ...
Торговля на Стохастике
Стохастический осциллятор является динамическим индикатором или индикатором изменения скорости цены, разработанный Джорджем Лэйном. Вычисляется он очень просто:
Осциллятор Чайкина
Введение
Линия Накопления/Распределения была рассмотрена в предыдущем выпуске журнала. Здесь мы исследуем индикатор, который основывается на концепции, лежащей в основе Линии Накопления/Распределении,...
Принципы торговли на Скользящих средних
Чтение ценовых графиков без Скользящих средних походит на приготовление пирога без масла или яиц. Эти простые линии выше или ниже текущей цены могут многое рассказать, и их использование в интерпретац...
ИНДЕКСЫ ДЕЛОВОГО ОПТИМИЗМА (ДИФФУЗИОННЫЕ ИНДЕКСЫ)
Введение. Чрезвычайно популярны в последние годы в экономической статистике индикаторы, основанные на методике построения так называемых диффузионных индексов. Подобного рода индексы, по своей природе...